Товарная биржа нового типа

   Агентство Республики Казахстан по регулированию деятельности регионального финансового центра города Алматы (АРД РФЦА) в рамках Государственной программы по повышению инвестиционной культуры и финансовой грамотности населения РК на оды продолжает публикацию серии обучающих статей об основах финансового и фондового рынков

Новый рыночный инструмент регулирования товарных рынков

    Товарная биржа АО «Ев­разийская торговая система» (ЕТС), созданная в Казахстане в конце прошлого года, гото­вится к старту. Торги плани­руется начать в конце марта этого года. По замыслу учреди­телей биржи - АО «Региональ­ный финансовый центр города Алматы» и ОАО «РТС» (Россия), биржа будет выполнять ряд стабилизирующих функций для страны, среди которых обеспечение ликвидности и оптимальное распределение важнейших сырьевых това­ров, сбалансирование спроса и предложения.

    Не секрет, что крупнейшие зерновые компании Казахста­на осенью прошлого года в на­дежде на рост цен придержа­ли свои объемы, о чем сейчас очень жалеют. Бизнес теперь уповает во многом на госу­дарство. Однако государство способно только временно удержать ситуацию, но пока не имеет эффективного инстру­ментария регулирования цен на товарных рынках.

    Одним из таких инстру­ментов станет товарная бир­жа нового типа - ЕТС. Следует учитывать, что нестабильность валютных и кредитных рын­ков приводит практически к коллапсу товарных рынков, а следовательно, и к падению уровня производства и росту безработицы. Производители теряют свои традиционные рыночные ориентиры и не мо­гут эффективно планировать производство и продажи…

А в чем отличия?

   Чем же ЕТС отличается от товарно-сырьевых бирж про­шлого?

    Кто по опыту, а кто по рас­сказам старших имеет пред­ставление о товарных биржах по примеру многочисленных товарно-сырьевых бирж конца 80-х и начала 90-х. В те лихие годы на бирже продавалось все: от женских колготок до пресловутой «красной ртути». Обман, коррупция, брокеры в малиновых пиджаках…

   ЕТС же, прежде всего, будет торговать только стандартизи­рованными биржевыми това­рами - зерновыми, нефтепро­дуктами, металлами и т. д.

    АО «ЕТС» - это электронная биржа. Сердцем новой биржи станет электронная торговая система, работающая в режи­ме онлайн. Эта система уже прошла много ступеней своего развития и успешно работает в рамках российской биржи РТС. Она достаточно защищена и ис­ключает какие-либо злоупотре­бления. Брокеры получат до­ступ к торгам вне зависимости от своего месторасположения. Система способна обработать практически любое количество сделок в единицу времени. Та­кой механизм торгов гаранти­рованно лучший для опреде­ления текущей справедливой цены на момент размещения заявки без какого-либо участия человеческого фактора.

    Биржа гарантирует испол­нение всех сделок, совершен­ных на ее торговых площадках. С этой целью создается гаран­тийный фонд биржи. Биржа осуществляет клиринг (взаи­морасчеты) всех сделок день в день.

     На бирже торгуется не только наличный товар (т.н. спот-торги - прим. авт.), но и фьючерсы, а также совершают­ся сделки репо. Фьючерсный контракт - это обязательство купить или продать опреде­ленное количество товара по фиксированной цене в опреде­ленную дату в будущем. Фью­черс - рыночный инструмент, позволяющий застраховать ценовые риски участникам товарных рынков, жизненно необходимый в условиях гло­бального кризиса. Сделка репо представляет собой контракт на продажу товара с обяза­тельством обратного выкупа в определенную дату в будущем. Фактически этот инструмент позволяет производителю по­лучить кредит под залог на­личного товара без излишней банковской волокиты.

Каков результат?

    Следует отметить, что на спотовых торгах ежедневно формируется справедливая цена на наличный товар, ко­торая трансформируется в биржевой индекс. В идеале это исключает ценовой сговор крупных участников рынка (от которого они сами же за­частую потом страдают) и дис­криминацию мелких и средних производителей.

    Фьючерсы дают возмож­ность реального краткосроч­ного планирования производ­ства и облегчают возможность кредитования.

    Государство получает эф­фективный рыночный инстру­мент регулирования товарных рынков с помощью денежных и товарных интервенций, по­добно тому, как это делается на валютных рынках. Кроме того, биржевая статистика - бесцен­ный источник информации о состоянии товарных рынков в текущем режиме.

Первые торги пшеницей

    В последнюю неделю марта на товарной бирже ЕТС прошли первые спотовые торги пшени­цей. А 16 и 17 марта в Алматы (16 марта) и в Астане (17 мар­та) прошли учебные биржевые сессии, на которых потенци­альные брокеры-представители зерновых компаний, а также трейдеры получили возмож­ность в реальном режиме вре­мени поторговать на зерновой торговой площадке ЕТС. В пла­нах ЕТС также функционирова­ние образовательных центров в Алматы и Астане на постоян­ной основе.

Замир Иватов